宝鸡信息港

当前位置:

日常消費品消費轉型中檔崛起

2020/01/10 来源:宝鸡信息港

导读

日常消费品:消费转型 中档崛起 类别: 机构: 研究员:[摘要]经济下行、食品饮料消费全面放缓经济转型带动消费转型受经济放缓的影响

日常消费品:消费转型 中档崛起 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

经济下行、食品饮料消费全面放缓经济转型带动消费转型受经济放缓的影响,12年月食品业和饮料业的收入增速比11年分别下降了11个和1 个百分点,接近09年金融危机后的水平随着中国经济增长的长期放缓,以资源投入为特征的传统经济增长模式和与资产价格泡沫响应的高端消费模式都面临转型压力

收入分配和食品安全将推动中档消费的长期繁荣人口红利结束,收入分配的倾斜方将从以为代表的自然资源所有者,转向劳动力和技术所有者控制财政收入占GDP比例的不断上升,提升工资的占比将是未来10年中国的主题食品安全抑制低端,资产价格泡沫受限不利于高端,工资收入的长期提升支撑中档消费的持续繁荣

下半年关注大众品的结构性机会及白酒阶段性恢复我们认为,下半年经济的基调仍是减速+政策放松,因此受基建复苏、CPI见底回升和消费旺季到来,高端白酒价格有望企稳回升,带来阶段性机会;而大众品的成本,除啤麦外,下半年仍有上涨压力而需求端,我们关注中青年消费为主的软饮料市场

子行业:白酒余韵犹存大众消费稳定白酒:财政收入放缓和政策收紧影响白酒政商务“刚需”,行业长期增速将放缓

但是下半年高端白酒价格将有企稳回升的阶段性机会,二三线白酒保持快速增长,但提价空间受制,中长期增速必将回落;啤酒:成本下降有望在2- 季度逐渐体现,CR5集中度已较高,部分龙头企业积极提升产品均价,但近期产能释放集中,整体均价将稳中有升;红酒:景气和大宗商品价格密切相关,上半年景气回落,下半年有望企稳;肉制品:食品安全事故频出,龙头企业盈利能力普遍下降,未来行业的走势关键看是否继续支持关闭小企业,促进行业整合;乳制品:行业增长稳定,盈利能力没有明显变化;龙宝宝效应促进大城市婴幼儿出生人数增长约10%,中高端奶粉企业或受益;维持行业“推荐”评级,看好啤酒、一线白酒和部分二三线低预期和低估值的品种,推荐青岛啤酒、五粮液、水井坊、贵州茅台、贝因美、南方食品

血栓看哪个科
石家庄癫痫病医院哪家好
3个月婴儿咳嗽怎么办
标签

友情链接